贵金属：消化非农好于预期金银仍震荡偏强

??周二，黄金白银期货低开高走。截至14:40，沪金主力合约AU2306暂报444.70元/克，上涨0.15%，沪银主力合约AG2306暂报5588元/千克，上涨0.79%。

(资料图片)

??3月美国新增非农就业23.6万人，略好于预期，失业率小幅回落至3.5%，衡量劳动供给的劳动参与率进一步升至62.6%,日间金银低开高走仍震荡偏强。美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月ISM非制造业PMI降至51.2低于预期的54.2且加速下滑。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金未改变，关注本周美国CPI数据。

??操作上建议，逢回调买入为主。

原油：关注美国通胀报告油价短期维持震荡调整

??周二国内原油价格小幅震荡运行。对美联储进一步加息的担忧抵消了欧佩克及其减产同盟国进一步减产的担忧，国际油价小幅回调。？将于周三发布的美国通胀报告可能有助于投资者判断美联储加息的意向。世界最大的石油出口国沙特连续第三个月提高其向亚洲合同客户销售的原油价格。5月份装船的运至亚洲的阿拉伯轻质和中质原油官方售价比4月份官价每桶上调30美分，比阿曼原油期货/迪拜原油现货普氏评估价每桶高2.80美元。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月6日的一周，美国在线钻探油井数量590座，比前周减少2座；比去年同期增加44座。本周二美国能源信息署将发布4月份《短期能源展望》，周四欧佩克将发布4月份《石油市场月度报告》，周五国际能源署将发布4月份《石油市场月度报告》，这三份报告将从不同角度更新石油供需预测。技术面，油价短期维持震荡调整。操作建议：暂时观望。

股指：热点平衡，股指观望

??今日股市早盘低开走高，午后市场震荡转绿，临近尾盘市场再度拉升转红，国证A指上涨0.05%。市场情绪方面，两市上涨家数2200多家，下跌家数2600多家，多数个股下跌。行业方面，传媒涨近5%，有色金属涨超2.3%。食品饮料大跌1.67%。概念方面，影视指数涨超6%，税务指数跌超2%。资金流向方面，机构、主力净流入、大户、散户净流出，北向资金合计流入。AI近期波动巨大，给市场热点带来较大的波动，股指观望。

??操作建议：多单轻仓

国债：利率回落，国债多单轻仓

??今日国债早盘高开高走，全天震荡上行，十年期国债上涨0.18%。现券收益率方面，10年期国债到期收益率下跌2.00个基点，7年期国债到期收益率下跌2.25个基点，5年期国债到期收益率下跌1.20个基点，3年期国债到期收益率下跌1.00个基点。银行间方面，隔夜shibor回升9.70个基点，报收1.4210%。短期货币流动性回落，利率持续走低。国债多单轻仓。

??操作建议：多单轻仓

螺纹钢：成本支撑期螺探底回升

??周二期螺探底回升。供需面来看，钢材产量处于相对高位，但表需变化显示需求弱于预期。本日消息海外飓风导致铁矿价格回暖，带动期螺探底回升。螺纹钢自身供需不佳，上周mysteel数据，螺纹钢产量301万吨，环比持平，同比回落2.8%。五品种钢材（螺纹钢、热卷、中厚板、型材、线材）产量896万吨。环比持平，同比减少0.7%。钢材库存延续去化。但需求指标目前来看明显弱于预期，建材周均成交16.4万吨，同比回落0.7%，环比回落9.0%。需求偏弱，但成本支撑，观望为主。

铁合金：产量减少铁合金探底回升

??锰硅：周二锰硅期货探底回升。Mysteel统计全国121家独立硅锰日均产量31480吨，减1410吨。锰硅减产。需求小增，但静态过剩难改。目前锰硅期货深度贴水，期货持仓迅速增加，此前非活跃合约增幅更大。暂时观望为主。

??硅铁：周二硅铁期货探底回升。伴随前期价格回落，硅铁产量继续减少。Mysteel统计全国Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国35.39%，较上期降0.93%；日均产量14220吨，较上期增920吨。但比从前期1.7万吨日均产量至今产量出现明显下降。硅铁迅速减产稳价，建议观望为主。

焦炭焦煤：悲观情绪释放双焦低位震荡

??周二，焦炭2305低位开盘，震荡偏强运行。基本面来看，焦炭现货二轮提降落地，焦企利润收缩，但原料成本同步下滑，焦企维持微利状态运行，供应短期稳定。钢厂高炉铁水产量周环比保持增长，炉料日耗支撑存在，但成材价格走弱，钢厂利润压力不减，港口交投氛围冷清。期货盘面下挫后悲观情绪释放，低位震荡运行，建议短线操作。

??周二，焦煤2305低位开盘，震荡偏强运行。国内煤矿正常生产，焦煤现货叠加后，出货压力有所缓解。海运煤价格下跌，将打开进口空间。下游焦炭落地二轮提降，采购情绪偏弱，煤价仍有下调预期，期货盘面低位小幅反弹，但供需宽松下预计承压运行为主，建议偏空思路操作。

PTA：供应商挺价收货盘面震荡上扬

??周二TA2309收涨1.97%。卓创数据，主力供应商递盘华东主港货源一口价4月11日-21日的货源6350元/吨自提，4月24日-5月15日货源6280元/吨自提，4月底主港报盘参考期货2305升水50元/吨自提，买卖气氛一般。供应商入市力挺现货，期现基差再度走强，但高价原料挤压需求，叠加季节性转淡，织造开工明显下滑，下游聚酯负荷暂偏稳，关注后续聚酯工厂动态。短期博弈成分较重，盘面维持偏强震荡，关注PTA工厂检修情况。建议暂时观望。

聚烯烃：市场震荡回暖

??周二塑料2305收涨0.14%。现货部分下跌，下游刚需采购为主，实盘侧重商谈，卓创数据，线性华北报价8190-8350元/吨，华东报价8150-8430元/吨，华南报价8100-8350元/吨。

??周二PP2305收涨0.07%。现货弱势整理，贸易商随行出货，下游刚需接货，卓创数据，拉丝华北报价7500-7600元/吨，华东报价7520-7700元/吨，华南报价7600-7800元/吨。

??下游需求变化不大，原料刚需采购为主，石化企业降价力促排库，现货销售略有好转，两油早库小幅去化。市场短期或延续低位震荡，关注终端低位补库情况。建议暂时观望。

橡胶：利空消化胶价或企稳反弹

??周二沪胶小幅震荡反弹。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面窄调为主，下游买盘表现一般，实际成交商谈为主，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11150-11200元/吨，越南3L/混合胶价格为11100-11150元/吨附近，实单具体商谈。当前下游轮胎行业需求表现欠佳，需求量难有利好支撑，同时供应端云南产区方面部分地区受白粉病等因素影响恐有延期开割预期，但当前现货市场库存持续高位，供应压力不减，供过于求矛盾继续对胶价形成压制。目前轮胎企业产能释放维持正常，终端需求恢复较为缓慢，社会库存消耗缓慢，贸易环节层级经销商补库意向明显减弱。技术面，胶价短期或超跌反弹。操作建议：可轻仓试探做多。

燃料油：燃油持续震荡消息面平淡

??周二，国际原油持续震荡，近期能源市场消息面相对稳定，燃油走势震荡。近期航运业表现较为平淡，BDI指数回升趋势明显，航运业有复苏迹象，船用油需求回暖。新加坡地区燃料油库存恢复增加，补库预期较足，中东地区燃油需求相对稳定。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。近期国内炼厂重油二次加工利润表现转暖，催化产物价格走势回升。操作建议：震荡偏多思路

沥青：沥青震荡供需平衡

??周二，国际原油持续震荡，沥青走势跟随震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至4月4日当周，沥青炼厂利润约为22元/吨，原材料价格上涨叠加现货价格震荡导致炼厂理论利润下降。同时，市场供应量也有所回升，截至4月5日，全国沥青炼厂开工率约为44.55%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.35%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建议：震荡思路

油脂：库存回落连棕油领涨油脂

??周二油脂期货震荡收涨，连棕油近月合约领涨油脂。午后抄底买盘入场，油脂低位增仓走高。截止收盘P2305收7908，涨240（3.13%）。汇易网报价显示，江苏豆油价格相对稳定，当地市场主流豆油报价8920元/吨-9020元/吨，较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7900元/吨-8000元/吨，较上一交易日上午盘面上涨110元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价9100元/吨-9200元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨

??周二BMD的棕榈油期货上涨，因为马来西亚棕榈油库存低于预期，印尼提高棕榈油出口税费。但是4月份迄今的出口疲软，限制了棕榈油涨幅。国内方面，中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第14周末，国内三大食用油库存总量为195.00万吨，周度增加1.56万吨，环比增加0.81%，同比增加33.14%。其中，豆油、菜油库存增幅明显，超过棕榈油库存的降幅。近期由于棕榈油进口倒挂严重，出现了洗船的局面，随着天气转暖，棕榈油需求增加，进口量4月到港相对偏低，棕榈油去库存节奏加快，这对近月棕榈油有所提振。不过对于油脂整体而言，豆油、菜油库存稳中趋增或将延续，这对棕榈油价格反弹高度有所抑制。油脂市场弱势震荡或将延续。短线操作快进快出。

棉花：郑棉下探支撑短线交易为主

??周二，郑棉震荡偏弱运行，尾盘有所回升，持仓大幅增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格上行，3128B指数较前一日上调8元/吨，报15522元/吨。国际市场等待美国农业部月度供需报告。国内基本面上，前期利空消化较为充分。郑棉短期下方空间有限。但上行空间受到消费转弱压制。操作上建议短线交易为主。

白糖：郑糖尾盘翻红短多持有

??周二，郑糖早盘跳水后震荡回升，持仓增加，成交略有缩小。现货价格持稳。国际市场短期供需偏紧情况并未改变，或仍维持高位。国内基本面来看，后期有进口收紧的预期，国产糖也收缩。产销数据预计也偏多影响。基本面支撑强劲。利空方面，市场对于政策影响有所担忧，但目前并未发布新的消息。操作上建议短多持有。

玉米:悲观情绪缓解玉米反弹

??周二玉米期货反弹，主力C2307合约涨逾0.87%，暂报2772元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2680-2725元/吨，较昨日反弹5元，广东蛇口新粮散船2840-2860元/吨，集装箱一级玉米报价2900-2910元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格基本稳定，黑龙江深加工新玉米主流收购2460-2630元/吨，吉林深加工玉米主流收购2540-2650元/吨。基本面来看，地趴粮销售接近尾声，进口玉米到港4、5月预计量不大，供应冲击预计有所改善。从需求来看，饲料企业库存偏低，但生猪养殖利润继续亏损，饲企大幅补库动力不足，深加工利润亦处于亏损区间，且原料库存高位，深加工需求亦难提供动力。上周托市小麦拍卖暂停，政策呵护意图显现，对玉米的情绪压制减弱，而国内玉米年度供需总体紧平衡为主，加之后期进入新作播种期，天气敏感度上升，玉米或有震荡反弹可能。操作上，逢低买入。

生猪:供需宽松猪价延续弱势

??周二生猪下跌，主力LH2305合约报14770元，较上日结算价大致持平0%。现货方面，据汇易网，河南报价14.4元/公斤-14.9元/公斤，较昨日持平；山东报价14.9元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平。按照能繁母猪存栏及仔猪出生数据推算，二季度供应整体上仍较多，但6、7月出栏有阶段性减轻可能。消费方面，目前处于淡季，提振不足。从成本来看，2-3月仔猪价格上涨，使得7-8月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看，整体供需面仍显宽松，继续对现货及近端的Lh2305合约形成压制，但鉴于当前价格已经处于低位，且养殖行业经历了较长的时间亏损，后期或以震荡磨底为主。而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口，且整体供应改善及成本抬升，有一定向上机率，可尝试逢低买入。

苹果：小幅下跌关注产区天气

??周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305偏弱震荡，较上一交易日跌0.4%左右，减仓0.4万手，持仓12万手。多数市场清明节储备货源已经销售完成，近期客商数量增加，采购积极性良好。西北产区冷库主流成交价格有趋强态势，70#小果价格小幅上涨。四月份是苹果传统销售旺季，同时新季苹果进入开花期，总体表现良好。关注走货情况及产地天气，操作建议观望。

铜铝：维持震荡运行短线交易

??周二，沪铜主力上涨0.16%，报收68880元/吨，沪铝主力下跌1.04%，报收18485元/吨。现货方面，上海地区电解铜价格降低270至68590元/吨，钢联A00铝锭现货价格18380，跌240；华南18500，跌250；中原18310，跌230（单位：元/吨）。宏观方面，国家统计局4月11日发布数据显示，3月PPI同比下降2.5%，符合市场预期，3月CPI同比上涨0.7%，低于市场预期，当前消费仍处于温和修复状态中。基本面上，铜方面，海外矿端主要产地扰乱平息，供应逐渐释放，国内炼厂进入检修期，精铜产量预计增速放缓，下游需求缓慢复苏，维持去库中。铝方面，2023年4月10日，SMM统计国内电解铝锭社会库存100.6万吨，较上周一库存量下降6万吨，较2022年4月份历史同期库存下降5.5万吨，预计未来将维持去库状态，其中，建筑型材产量下降，关注铝棒的供需匹配状况。整体来看，铜铝维持震荡运行。建议震荡思路对待，短线操作。

工业硅：供需两弱，硅价逐步探底

??周二工业硅主力合约较前一交易日下行0.43%，收盘于14965元/吨。供给端，西受电力不足、行情弱势等多因素影响，西南、华北等地区部分硅厂停炉减产。需求端，多晶硅生产维持高景气状态，有机硅终端需求低迷，生产亏损幅度加大，短期对工业硅需求将继续走弱；铝合金终端，汽车需求未有回暖迹象，对工业硅需求难有改善；出口方面贸易商接单情况较差。部分企业不愿低价出货，导致工厂库存略有累积，高库存施压硅价。工业硅基本面，整体呈供需两弱，较前期供强需弱情况有所改善。但目前库存仍然处在高位，且略有累积，对盘面仍有较大压力，综合来看工业硅价格将逐步进入探底的阶段，空单继续持有，可逐步减少仓位。

镍：震荡上行，预计短期震荡走势

??周二沪镍主力合约震荡上行，收盘于180000元/吨，上涨0.63%。基本面，上游端印尼镍矿价格有所松动，菲律宾矿价亦有所下跌。精炼镍现货价格有所回落，市场成交尚可。镍铁价格短期内或偏弱稳定运行。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡运行，操作上建议短线思路为主。